乳液作为真石漆的成膜物质，对涂层的性能起着决定性的作用，比如保色性，抗水性，致密性，柔韧性，耐候性，耐久性等等。按照不同等级的乳液组成，真石漆一般分为以下三类：
苯丙类真石漆乳液
使用苯丙乳液的真石漆，抗水性差，遇水涂层会泛白，保色性差，涂层容易褪变色。这类真石漆的使用寿命比纯丙类短，一般来说，2-3年就会出现变色、黄变。如果使用质量差的苯丙类乳液，两三个月就会变色。此类真石漆乳液属于低档型.
真实漆用乳液主要采用天然彩砂如汉白玉、大理石、花岗岩等石料；可使用石英质的、白云石质的，也可以使用人造彩砂、天然彩砂和人造彩砂混合的。天然彩砂是经粉碎、清洗、筛选等工序加工而成，具有天然石材良好的耐候性、耐酸碱性、硬度及自然的颜色和光泽。骨料的颗粒级配对真石漆的状态和施工性有很大影响。颗粒粗则涂饰表面质感强，但施工时回弹损失率大，易沉淀、污染；颗粒细则涂饰表面平整，不丰满。因此，真石漆骨料级配是很重要的。一般天然彩砂粒度范围：10目～120目为好。其中10目～20目，10%以下：20目～40目，20%；40目～80目，60%；80目～120目，10%；120目以上适量。所以真石漆采用粗细颗粒搭配使用，得到的涂层致密，装饰效果层次分明。
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