不锈钢精密管生产厂家11月份销售量指数为47.9%，较上月回升0.1个百分点。表明钢贸企业销售量微幅增长，钢铁流通市场交易活跃度基本平稳。从区域看，全国六大区域中除华北地区外全部回落，其中中南地区回落幅度最大。
11月份订单指数为45.3%，较上月回落0.3个百分点，表明钢铁终端采购量减少。其中，国内订单指数较上月下降0.5个百分点，显示11月份钢贸企业来自国内用户的订单减少，直供订单指数45.0%，环比回落0.8个百分点。
11月份走势判断指数为47.8%，较上月回升1.2个百分点。其中，企业看涨后市的比重较上月上升6.4个百分点，企业看平后市的比重较上月减少3.2个百分点，企业看跌后市的比重较上月减少3.2个百分点，表明钢贸企业对后市信心略有恢复。从区域看，六大区域走势判断指数中，西南地区回落幅度最大。
11月份采购意愿指数为46.0%，较上月回落1.3个百分点，显示钢贸企业采购意愿下降，采购需求增速放缓。其中，企业采购意愿增加的比重较上月上升2.2个百分点；采购意愿持平的比重较上月下降14.8个百分点；采购意愿减少的比重较上月上升12.6个百分点。从区域来看，六大区域采购意愿指数中，西南地区回落幅度最大。从企业规模看，年销量50-100万吨的钢贸企业采购需求回落幅度最大。
宏观方面，10月份工业、投资、消费、进出口、金融数据整体均有不同程度的回落，但总体保持在合理区间，工业企业利润保持稳定增长，进一步证明宏观经济回稳、企业盈利向上的新格局正在形成，经济平稳运行的态势不会改变。
行业方面，进入四季度钢价出现反复波动，总体依然趋升。供给方面高位回落，受“铁腕环保”持续升级、“2+26城市”秋冬季采暖限产等影响10月粗钢日均产量233.42万吨，环比下降2.51%。11月份高炉开工率继续刷新年内新低，全国百家中小钢企高炉开工率从10月的80%跌至70%，表明未来供给端仍将处于收缩状态。需求方面，1-10月份全社会的用电量同比增长了6.7%，创近4年用电量增速新高。前10月基础设施建设投资同比增长19.6%，占固定资产完成额的比重为21.84%，占比较去年同期上升了2.25个百分点，而且用钢强度大的公共基础设施、交通等增幅明显高于其它行业。关键性指标的持续向好表明宏观经济出现了良好的运行态势，基础设施建设投资的高速增长以及工业产量增速的回升，保证了钢材消费总量的稳中有升。不过接近年末，各地钢材市场都将进入淡季，用钢需求减弱将成为普遍现象。综合以上因素，11月份钢贸企业销量基本平稳，下游订单略有减少，企业对后市较为谨慎，采购意愿不强，总体判断12月份钢铁流通市场需求景气总体企稳
贸商对螺纹钢后市行情的看好，使得2018年库存累积速度和量大超预期。
“贸易商乐观需求预期促其主动累库，拿货成本在4000元/吨附近。”广发证券分析师李莎表示。
根据数据，从2017年冬储累计来看，时点是从2017年12月15日开始累计，连续十二周上升1192.09万吨至1967.08万吨，累计上升153.82%。
“目前库存统计上不存在权威数据，主要参考钢联和找钢网，但由于样本统计的不确定性，实际库存可能高于统计数字。”根据中泰证券调研结果，华东地区甚至全国普遍仓库爆满，历史上很少南方地区仓库高库存，但今年广州地区仓库均出现爆满情况(除惠州、东莞外均满仓)。
中泰证券认为，这从侧面反映了需求不好。此外，今年终端下游也留有部分库存，具体量难以统计，但比2016年和2017年高。目前从钢贸商到终端下游手中均有货，主要库存压力在钢贸商，唯一的利好是钢厂库存压力相对较小，否则钢价下跌更流畅。
库存累积的另一方面，需求却未见起色。http:// http:// http:// http://，节假日、南方阴雨、返工慢，再加上部分地区限工令未解除等，共同导致了今年建筑工地对钢材的需求释放大幅晚于预期，这也是钢材贸易库存大幅累积、贸易商冬储预期落空的最主要原因。
资金链紧张增添压力
“冬储贸易商库存压力大的同时，还得面临一季度末临近的资金紧张，今年的托盘成本又高，因此，钢贸或矿贸当下的资金压力都较大。在这种需求真空期里，季末资金紧张，再叠加超高库存，直接导致黑色系期现货价格出现断崖式下跌。”曹颖说。
?调研中，钢贸商普遍反映资金面紧张，今年托盘方账期缩短至60-65天(往年是90天)，保证金按关系疏远从10%到15%、20%不等，利 息一般每月1分1厘，少数高达1分4厘、1分5厘，年化利率逼近20%。账期到期集中在3月下旬，最晚3月底，大部分钢贸商囤货成本在4200元/吨。如 果钢价继续下跌，托盘方资金紧张，钢贸商被迫面临降价砍仓局面。15062999845