貔貅在风水上的作用，可分为以下几点说明：
1.有镇宅***的作用。将已开光的貔貅安放在家中，可令家运转好，好运加强，赶走邪气，有镇宅之***，成为家中的守护神，保合家平安。
2.有趋财***的作用。除助偏财之外，对正财也有帮助，所以做生意的商人也宜安放皮球在公司或家中。
3.有化解五黄大煞的作用。用来化煞镇宅和***，尤其在财运方面，貔貅是有较明显的作用的。
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貔貅可列入龙族或亚龙族，理由是其集合对象与龙有相同之处，而且被赋予吉祥嘉瑞的神性和***、佳运、镇宅等功用。
据说貔貅喜欢******的精血，并将其转化为财富；又说其喜闻钱的味道，并能够将其叼回来交给主人。于是，人们便将招财、***的功能赋予貔貅，认为貔貅“以财为食”，“善纳四方之财”，“若有貔貅神兽帮忙，就能咬住任何生意机会，促成买卖顺利、交易成功”；并将貔貅做成有嘴无屁股的样子，喻其能够“吞万物而不泻”。那些从事***、***、***、赛马、收藏等行业的人，一般都会在公司或营业的地方及家中摆放一只加有龙神座的貔貅，且将其头向着门或窗外。
在港、台、澳地区，貔貅常被用为灵物来***，或作为风水瑞兽来化煞。据说貔貅相貌凶猛，“坐镇在家，霸气十足，******见到它，都得畏惧三分，不敢乱来”。一旦有煞气***，如尖角煞、暗箭煞及顶心煞等，貔貅则会发挥自己的威力，帮主人化煞，让你“平安顺遂，事业发达”。
貔貅是一种瑞兽，和龙、麒麟一样皆不存在于现世间。在传说中：曾帮助黄帝打败蚩尤，古代除舞龙、舞狮外，亦有舞貔貅。在道教中有一神只名讳为在上天除负有雷神之职，更统有百万负责天上巡视工作，类似人间纠察工作，飞腾云雾，号令雷霆。降雨开睛，穿山破石捉***，收瘟摄毒伏***，防备******、疽疫、鬼魁扰乱天庭。
