伪需求和低频需求的案例也很多。前两年火爆异常的的团购***和O2O，都是泡沫破灭的典型案例。团购使得消费者浪费大量的时间和精力，却***终并没有实质上节省多少钱；可以市场竞争形成，如品牌、渠道，也可以由权1力强制规定，如垄断。O2O里大量的按1摩、洗脚等服务，看似省掉了用户到店消费的时间，但这点便利实质上既没有提高用户的消费频率，也没有增加消费者数量，更没有像滴滴一样吸引大量外来从业者，增加社会福利。反之，到店消费变成服务之后，由于环境和设备所限，服务质量有所下降，得不偿失。外卖几乎是唯1存活的O2O，是因为它确实创造了价值，并催生新需求。
实物期权分析的框架，实物期权分析框架包括四个步骤：第1步，不考虑***决策的灵活性，计算项目基本现值，作为实物期权定价的基础。第二步，建立事件树，模拟不确定性。主要是 考虑影响项目收益波动的不确定因素，并以明确的价值、风险中性概率等参数表示出项目价值的变化。第三步，识别可以取得的各种灵活性，并以此建立事件树的节 点(决策节点)，将事件树转换成决策树。需要注意的是，每个节点都可能有多种灵活性来源，但对这些来源要有明确的优先顺序。第四步，用二叉树期权定价模型 (通常是风险中性概率定价法)评估包含***决策灵活性的项目价值。要想找到好的企业，首先需要具备发现好的企业的眼光和方法，而不是碰运气和靠人品。
从方向来讲，我们主要看它是不是一个靠谱的商业模式，或者说它是不是未来一个有前途的发展方向。我刚才讲我们看了大量的项目，可能有超过85%第1关就没有过，原因在于它可能不是一个真实的市场方向。怎么去理解这句话呢？一级市场同时面临资金荒和资产荒，募资难，好项目难找，IPO又收紧导致退出难，上市公司频频爆仓导致并购退出也难，二级市场跌成狗，动不动就千股跌停。就是很多项目都不是从客户的需求出发的，而是自己在家里臆想出来的一个客户需求，然后自己说服自己，觉得自己是在满足客户的需求，然后就去创业。
