三是铁矿石价格行情高位运行震荡。笔者今年初预测2019年高品位铁矿石平均吨价将在70美元上方，而今年1-5月***进口铁矿石平均吨价已经达到84美元，超出了先前预期。现在看来，2019年进口铁矿石均价应该在80美元上方，其预测值应当提高。据此推测，下半年***高品位铁矿石还将高位运行，并且不排除再创新高的可能。
下半年***铁矿石价格继续高位运行，除了基本面情况不错外，还在于对美元汇率的适度贬值。统计数据显示，今年以来对于美元汇率已经由前期升值转为贬值，再加上2018年度的贬值，今年下半年中国铁矿石的进口成本亦会相应提高，这也成为了铁矿石价格高位运行的支撑因素。
当然，从来没有只涨不跌的商品。今年以来铁矿石价格持续性大幅上涨，已经逐步积累了一些风险因素，需要不时向下调整以求释放。另一方面，价格高企，利润增多也会刺激供应量，比如进口量的增加，也包括库存量的增加。即便是从需求端来看，下半年尤其是入冬以后，天气的不确定性，也会引起环保限产的不确定性，进而产生高炉消费铁矿石的不确定性，因此下半年***铁矿石价格行情在高位运行的同时，也伴随着宽幅震荡。对此，市场参与者们也要高度关注。
虽然年初市场普遍预期螺纹钢需求将走弱，但从实际来看房地产需求表现超预期，而我们估测的需求也一直处于同期高位。进入5月后，需求端在铁矿石大幅上涨的带动下，更有一波上扬。然而，近期随着长江中下游地区将在6月初逐步进入梅雨季节，紧接着后续的高温天气，螺纹钢需求将进入淡季。上周螺纹钢估测的需求在388.9万吨，环比出现较为明显的下滑。从我们调研的情况来看，部分钢厂反映目前销售已有压力，厂内库存开始累积。
在判断产量维持高位的情况下，随着后续螺纹钢需求进入淡季，预计库存将出现拐点，但累库幅度和持续时间取决于需求淡季到底会有多淡。如果周度螺纹钢需求回落至350万—360万吨/周，那么螺纹钢库存将出现明显的淡季累库情况，但如果需求只回落到370万—380万吨，那么库存累积的幅度可能相对有限。然而，淡季螺纹钢累库的程度将决定后续旺季价格弹性。
技术上存支撑
目前来看，螺纹钢走势处于二次回落之中，需要关注前期低点3650元/吨支撑。这样看来，螺纹钢极有可能在3650—3950元/吨构筑一个振荡。
此外，螺纹钢前10名席位净持仓为空，表明市场还是认可短期螺纹钢调整的观点，但市场更关心大概会调整到哪个位置。我们认为，除了上述技术分析外，还可以参考短流程电炉螺纹钢的成本。据测算，如果将短流程电炉螺纹钢停产，供给端周度产量的压缩约37万吨，占比约10%，在需求不发生坍塌的情况下，供给端的收缩将会显著改善螺纹钢的供需格局，从而支撑价格回升。
总体来看，今年前4个月我国钢材市场的运行具有以下几个特点：
一是产量増幅较大。今年前4个月我国生铁产量达2.62亿吨，同比增长9.58%；粗钢产量达3.15亿吨，同比增长10.14%；钢材产量达3.71亿吨，同比增长11.15%。其中，4月份我国生铁产量达6933万吨，同比增长10.13%；粗钢产量达8503万吨，同比增长12.69%；钢材产量达10205万吨，同比增长11.49%。铁、钢、材的产量均创历史***高纪录。
二是产销形势较好。统计数据显示，5月份，***20个城市5大品种钢材社会库存达1270万吨，环比下降142万吨，较3月份峰值下降375万吨。
三是价格同比下降、环比略涨。据钢协统计数据显示，今年前4个月，钢材综合价格指数均值为109.08点，同比下降3.79点。但是4月份钢材综合价格指数均值为112.05点，环比上升2.89点，同比上升0.66点。
四是行业效益虽然同比下降，但在成本有支撑的情况下，仍保持较好水平。今年前4个月，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额达774.5亿元，同比下降28.1%。******企业在今年前4个月实现利润总额达607.49亿元，同比下降19.38%。但是，4月份实现利润229.93亿元，同比增长36.21%。