其实今年很多品种都出现了差异性，在供给侧改革之后，我们的产量水平都与利润水平形成了一个高度相关的关系，高利润下高产量、低利润下低产量。从统计的产量数据可以看出，随着高硫焦粒厂家的利润下行，整体的焦粒产量自2019年8月起就开始出现了小幅下降，虽然同比依维持正增长，但是利润对于产量调节的现象还是实际存在的。虽然焦粒整体的产量有所下滑，但是焦粒的全口径库存依然维持高位，港口库存从8月份产量上行以来始终维持高位，没有得到有效的去化。
尤其是在2018年底的时候，焦粒是经历了一轮明显的涨库，那么伴随上涨的价格和扩张的焦化利润，什么时间焦粒库存开始重新上升就是一个非常值得关注的点。按照统计的数据，我们的生铁产量在5月份达到峰值的7219万吨，而我们去看在6月份的时候港口、样本焦化企业和样本钢厂的焦粒总库存是持平的，也就是当时的焦化企业产能其实是可以匹配当时的生铁产量，当时整体的焦粒开工率在77％左右，那么大概率当时的生铁产量也基本是当下的峰值水平。
高硫焦粒厂家供需两淡的情况未得到有效改善。近期个别炼厂延迟焦化装置负荷有所下降，国内石油焦产量较前期略有减少，但目前下游市场整体观望意愿浓郁，采货热情一般。铝价持续走低，终端铝企采购及开工热情减弱。近期部分阳极及煅烧企业减负荷生产，利空石油焦出货。近期主营各炼厂均以清库出货为主，焦价推涨动力不足。近期沿江及华南地区个别炼厂焦价略有下调，国内主营3#石油焦市场价为1630-1720元/吨。高硫焦持稳930-1030元/吨。
