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定价之殇：面临以普氏指数为定价基准的“尴尬”

　　2016年，钢铁行业供给侧结构性改革政策拉开序幕，为跌入谷底的中国钢铁行业迎来了转机。钢价大幅上涨让行业扭转了大面积亏损局面，而外矿供给正处于扩张周期，带动钢铁行业整体盈利状况大幅改善。

　　好景不长，到了2019年，受巴西和澳洲飓风的影响，铁矿石现货供给端出现紧缩，但钢铁产量不减反增，短期内铁矿石供给偏紧。上海钢联数据显示，截至5月，铁矿石进口同比减少2359万吨，生铁产量增加导致需求增加2976万吨，供需矛盾缺口扩大至4910万吨。叠加汇率、运费和市场预期变化等因素的影响，铁矿石价格持续上涨。

　　日报记者发现，除了供需基本面因素，铁矿石价格大幅拉涨也凸显了铁矿石定价方面的“尴尬”。众所周知，由于中国钢铁企业大型化，长协采购有利于生产稳定，所以中国85%的进口铁矿石都采用长协采购的模式。普氏定价采取每日小样本询价的方式以小博大，由10%左右的港口零售来决定市场价格，终导致铁矿石价格易涨难跌。

　　“普氏指数在铁矿石定价的地位目前还难以取代，比如，四大矿山作为外资机构，优先选择境外的普氏指数。”天风研究总监周耀臣说。

上周，铁合金市场涨跌互现。硅铁、硅锰价格稳中有涨，高碳铬铁价格延续下跌走势，特种合金市场稳中有跌。

　　7月初，钢厂陆续敲定7月份合金采购招标价格。在硅铁方面，河钢7月份硅铁招标价格为6450元/吨，A671CB60CL21美标焊管供应，较6月份上涨280元/吨，高于市场预期，加上宁夏中卫地区某厂停炉，预计近期硅铁市场价格仍有小幅上涨。

　　在硅锰方面，已公布的钢厂招标价集中在7900元/吨左右（含税承兑到厂价），硅锰市场价格波动收窄，贸易商因操作空间不大采购谨慎，预计近期硅锰市场将平稳运行。

　　在高碳铬铁方面，标志性钢厂高碳铬铁招标价格陆续出台，较6月份跌幅超出预期，预计近期高碳铬铁市场将稳中偏弱运行。

　　在钼铁方面，国内市场以稳为主，国际钼价止跌反弹，原料钼精矿成交量有所增加，大型钼矿山报价上涨，市场整体信心略有增强，多数钼铁生产企业挺价意愿强，部分中型钢厂钼铁招标价格涨至11.9万元/吨，厂商操作谨慎，预计近期钼铁市场仍将以稳为主。

　　在钒铁方面，钒系市场小幅下跌，原料片钒出货情况良好，价格稳定在12万元/吨，钒系合金成交不佳，采购商出价低，钒系生产厂家出货意愿不高，预计短期内钒市将保持弱稳运行。

如果从铁矿石到港量看，也呈现同比下滑趋势，据海关数据，1—6月中国进口总量4.99亿吨，同比减少2944万吨（5.9%），Mysteel估算的1—6月中国铁矿石到港量4.83亿吨，同比减少5220万吨。

淡水河谷影响预期产量同比下降3200万吨以上

淡水河谷发货量下降主要源于年初的事故。1月26日，淡水河谷报告米纳斯吉拉斯州Brumadinho地区Feijao矿区1号尾矿坝发生泄漏。事故造成166人，144人失踪。考虑到事故的严重性，淡水河谷主动关停19座上游尾矿坝，涉及产能4000万吨。

3月26日，淡水河谷公布2018年第四季度产销报告并公开其尾矿坝事故影响量：2019年1月25日Feijao矿区发生溃坝事故后，可能影响铁矿石年化产量9280万吨，其中4000万吨影响量来自Feijao、VargemGrande及Fabrica综合矿区关停；3000万吨影响量来自Brucutu矿区关停；1280万吨影响量来自Timbopeba矿区关停；1000万吨影响量来自Alegria矿区关停。同时淡水河谷宣布其2019年计划产量由4.00亿吨下调至3.07亿—3.32亿吨，产量下调6800万—9300万吨。与2018年产量相比，下降3200万—5700万吨。