当前，炼钢利润大幅下滑，将倒逼钢铁企业检修限产。同时，在稳增长政策推动下，下游需求会有所改善，预计钢价在三季度将呈现偏强运行的态势。
今年4月下旬至6月下旬，钢材市场整体呈现供增需减的格局。其间，粗钢及钢材产量不断刷新历史新高，但下游工业用钢需求减弱，钢价走势振荡偏弱。6月下旬以来，钢材市场供给从高点小幅回落，但下游需求在稳增长推动下可能会有所改善，我们预计钢价在三季度将呈现偏强运行的态势。
阶段性供应高点可能已过
有关数据显示，6月上旬粗钢日均产量创出历史新高，预计6月下旬后粗钢日均产量将回落，后期在环保限产趋严以及炼钢利润大幅压缩的背景下，钢材供应也会回落。
环保限产是调节钢材市场供应的重要措施，二季度粗钢和钢材产量不断创出历史新高。6月23日，唐山市因空气质量排名垫底，出台重磅环保限产方案，短期内钢价“闻风起舞”。7月1日，唐山市发布的文件显示限产略有松动，短期内钢价高位回落。整体来看，6月下旬后，钢材市场阶段性供应高点可能已过，市场预计7月生铁日均产量将减少15万—17万吨。此外，8—9月，华北地区钢厂可能会出现更大范围、更大力度的限产检修。
“此次限产政策的出台，对市场供需关系影响较大。蓝天和环保限产的新主题取代钢材产量走高、铁矿石供应下滑的前期主题成为黑色金属产业市场关注焦点，买卖双方交易心态发生重大变化，进而重构后市供需关系，市场对于目前的钢材高产量和铁矿石供应短缺的担忧明显缓解，钢材期现货价格大涨，而铁矿石价格出现不涨反跌的态势。”建信黑色产业研究主管翟贺攀说。
翟贺攀建议，***者对于黑色系品种的差异化走势，应理性看待，特别是在淡水河谷发生溃坝事件以来铁矿石已大涨超过50%、钢厂利润明显收缩的情况下，黑色系各品种同涨同跌不具有基本面的支持，但对于从事跨品种套利的***者或可把握阶段性机会。
事实上，自今年1月份巴西淡水河谷发生之后，4月澳洲港口又受飓风影响，铁矿供给收缩，铁矿供需处于紧平衡状态。到目前为止，铁矿石主力合约共出现四波大涨，先后突破600、700、800元/吨三大整数关口。在矿价不断上行接连创出新高的局面下，钢价则表现一般，钢厂利润水平被严重挤压。
受限产影响钢材价格大涨
日报记者获悉，周末以来钢坯累涨170元/吨，建材市价大幅跟进百元，钢厂上涨意愿强，多为转移库存，但成交看高价成交不畅，下游观望气氛浓，目前出货真正转移到下游手中或有限，多为市场流转。
“目前建筑钢材市场反馈整体需求不及预期，价格拉涨后下游拿货并不积极，***资源成交尚可，但高价资源认可度不高，市场对后期上涨普遍信息不足导致高价资源承接力度较弱。”分析师说。
26日公布中西部钢材周库存数据显示，中西部建材社会库存284.70万吨，较上周增加5.57万吨；厂库139.31万吨，较上周减少5.50万吨；建材产量198.76万吨，较上周增加3.75万吨。中西部建材库存总量增幅减少，垒库幅度减少明显，建材社库增，厂库降，产量较上周增加，需求季节性走弱。本周库存继续累积，但增幅有所缩小，而近期钢厂因环保限产，供给减产抗衡需求季节性转弱。
“宏观方面，市场风险偏好有所回升，但仍需注意谈判出现反复。而限产程度超预期，带动成材价格上涨，钢厂利润开始回升。原料端的供给紧张形势仍难缓解，对成材的成本支撑或推升依然明显，钢价易涨难跌，建议回调建立多单。而目前成材的盘面利润依然被低估，具有较高的长线***价值。”华泰黑色及建材总监王英武说。
钢材限产原料受打压
记者从知***士处获悉，钢厂提出第二轮焦炭提降，焦企压力剧增，市场预期悲观。唐山区域钢厂高炉陆续停装炉料严格执行限产，执行力度较大，叠加钢企本身焦炭库存已到合理甚至偏高位置，河北、山东等区域多数钢厂于27日提降第二轮焦炭采购价格，降幅为100元/吨。
“现阶段多数钢企厂内卸货困难，控制发货现象较为常见，影响本周产地焦企厂内库存有继续增加趋势，短期看在焦炭供应端暂无明显受限的情况下，焦炭市场受需求疲软影响会继续弱势运行。”汾渭能源价格中心主任刘燕君说。
港口部分准一级焦自汇报价跌至2000元/吨，成交依旧不佳。前期山西、陕西限产焦企近有小幅提产行为，供应较前期有所增加。目前唐山地区钢厂焦炭采购普遍采取限制或停采，库存有所堆积，当前钢厂相较焦企占主导权，打压焦价意图强烈。“短期来看，受唐山高炉限产和焦炭价格提降影响，焦炭偏弱运行，后期需关注成材消费情况和环保限产政策。”华泰黑色及建材首席研究员王海涛说。