其次，供应仍受到限制。钢材供应的变化取决于政策和利润两方面因素。政策方面，限产政策会导致钢厂被动减产；利润方面，当钢厂利润被压缩到一定水平时，钢厂会主动减产。从政策层面来看，8月份以来，***多个地区钢厂停产检修，这会导致钢材供应收缩。从利润层面来看，由于高炉成本低于电炉成本，所以当钢价下跌时，短流程企业减产会于长流程企业。在高炉生产受到政策限制、电炉生产因为亏损而减产的背景下，螺纹钢产量有所下降。相关数据显示，螺纹钢周产量自8月中旬以来连续5周下降，目前回落至335万吨左右。供应持续收缩是支撑螺纹钢价格的重要因素。
后，库存持续下降。在供应收缩、需求好转的背景下，螺纹钢库存持续消耗，且近两周消耗速度加快。截至9月12日当周，螺纹钢厂内库存为223.98万吨，同比增长27.1%；社会库存为548.05万吨，同比增长31.4%；库存总量为772.03万吨，同比增长30.1%。虽然螺纹钢库存总量处于高位，库存压力仍然存在，但从库存变化来看，螺纹钢库存下降已经持续5周，并且近两周下降速度明显加快，显示螺纹钢库存压力已经明显减小。
在***钢铁产能过剩和进口量不断增长的情况下，欧洲钢材市场价格数月以来一直处于下行通道。欧洲钢铁协会警告称，由于来自海外供应商的交付量增加，欧洲钢铁生产商的钢材消耗量下降，这会削弱其盈利能力。今年一季度，欧盟钢厂向欧盟市场的发货量较去年同期下降4%，同期来自第三国的进口量同比仅下降1%，达到1000万吨，占欧盟钢铁需求的23.6%，近四分之一的水平。不过，在一季度下滑后，欧盟实际钢材消费量预计将在今年剩余时间内稳定在年初水平附近。 标普方面称，由于铁矿石和炼焦煤价格高企的压力预计将持续到今年年底，所有钢铁市场参与者都越来越关注全流程钢铁生产成本。此外，铁矿石供应压力也将持续到年底。 标普指出，贸易保护主义扰乱了***供应链，钢铁市场的保护主义导致***市场形势复杂化。美国在2018年3月开始实施的232条款钢铁进口关税酿成新一轮贸易保护主义浪潮，导致***钢铁供应链正在受到贸易战的冲击。
一方面，环保限产政策对市场的提振效应仍在。因此，钢贸商在操作上更多地选择探涨拉升价格，这在一定程度上推动钢价趋强。现阶段，下游用户更多延续按需采购模式，市场需求并未明显释放，市场交易并未出现实质性好转。在这种情况下，短期内热轧卷板市场价格不具备强力反弹条件。
另一方面，近日，铁矿石价格持续下行对热轧卷板成本的影响已经开始显现。随着后期成本松动，不排除有钢厂主动下调出厂价格。这对热轧卷板市场形成一定的利空影响。但考虑到现阶段钢厂为了保持盈利，大幅下调钢价的可能性并不大，钢价更多将延续震荡调整行情。
综上所述，现阶段热轧卷板市场不具备大涨大跌行情，市场呈现供需两弱的局面，钢价继续下行的力度有所减小。因此，在无重大利好出现及强需求刺激的情况下，后期热轧卷板市场仍将延续震荡调整行情，整个市场更多将在震荡中寻求新突破。