定做纸杯-塔城地区纸杯-康德瑞纸业

6月18-20日***51家纸厂的废纸收购价格，其中有42家价格下调，另9家价格有所上调，上调170元/吨。

1华东地区18家：14家下调30-80元/吨，4家上调10-60元/吨

江苏：

江苏上善纸业（6月18日起），（以磅单毛重时间为准）下调60元/吨。下调后级1860元/吨，B级1780元/吨，C级1700元/吨，广告纸杯，D级1620元/吨。地址：江苏沭阳经济开发区南区，杭州东路与长兴路交汇处向南300米。

太仓基地（6月18日起），收货价格如下，上调50元/吨。物料单价（元/吨） 级2050.00 B级2000.00 C级1980.00 D级1930.00 废杂纸1660.00 涨100 纺线管1820.00 涨50 弹丝管1590.00 涨100 废纸芯管1000.00 涨100 单面膜卡纸1320.00 无膜卡纸1480.00 纯白双胶2170.00 纯白统货2070.00 纯白卡铜版纸1970.00 一级白2290.00 书本纸2000.00 混合白2000.00 小花2000.00 大花1750.00 甲牛2590.00 挂面纸2320.00 灰黄板1830.00 涨50 废旧报纸2920.00 统货(C级)1980.00 统货(国废)1880.00 。在2017年《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》及《禁止进口固体废物目录》发布之后，不仅仅是“洋垃圾”进口通道被阻，造纸原材料也相对减少，进而纸张原料、纸箱、生活用纸价格有所波动。

江苏响水京环隆亨纸业( 6月18日起），黄板类级下调40元/吨，B级下调30元/吨！其它价格不变，调整后到厂价：黄板级1960元/吨；黄板B级1890元/吨；统货1820元/吨；黄板D级1690元。

江苏淮安新丰纸业( 6月18日起），上调10-60元/吨。调整后不带票到厂价：AA1950（上调50），级(95%以上黄板)1930（上调60），级(85%黄板)1890，B级(6o%黄板)1810（上调10），统货(40%黄板)1730，大管1840，宝塔1600。综合来看，中国环保在线认为，主要原因有两点：其一，***固废政策收紧、加严进口废纸标准。

江苏理文（6月20日起），上调50元/吨。国废价格调整后： 级：2180元/吨(涨50） B级：2080元/吨(涨50） C级：1910元/吨(不变）。

浙江：

景兴纸业（6月18日起），下调30-60元/吨。普通黄板纸1890元（涨60）、办公废纸低白打包大机包1880元（降30）、散货（包括小机包）1850（降30）、高白打包大机包2070元（降30）、散货（包括小机包）2040元（降30），其它不变。同时，为了避免油墨进入口腔，也为了避免杯底油墨对杯内壁的污染，***标准，杯口从身体背面15mm以内，杯底从身体背面10mm以内，无印纹。

浙江台州森林纸业（6月19日），废纸价格下调30元/吨，调整后废纸收购价格为：甲牛2840元/吨，电子板纸2110元/吨，级黄板2100元/吨，超市纸2070元/吨，市场纸2030元/吨，小瓦楞1880元/吨。

浙江华川实业（原义乌义南纸业）（6月20日起），管子上调50元/吨，其他上调30元，调整后执行不带票到厂价:青板1950元/吨，塔城地区纸杯，一级1770元/吨，二级1610元/吨，管子1600元/吨（上调50）。各客户请注意:自6月20日(上午)起，如一级纸内发现有沙石管、生料管、灰板一律按1600元吨算。如在验收时废纸内发现有裙纸、有生料罚款2000公斤，如生料在100公斤以上按15罚款。如果将白酒倒入一次性纸杯，其酒精度和涂在纸杯上的一层白蜡就会溶解，白蜡是一种***的化学***物质。

福建：

福建港兴纸业(老厂) （6月18日起），纺线管价格下调50/吨，坑纸价格下调30元/吨。调整后坑纸到厂价1750纺线管到厂价，定做纸杯， 管子（纯大炮）1710管子（长管，小管）1610管子（宝塔管包括工业管）1360 严禁弄虚作假，严禁打水。望各位客户自觉遵守！（车子请提前一天报备，以文字报备为标准，否则不予卸货！在环保政策和废纸原料减少的双重因素下，近期，国内纸价持续高涨。价格以过磅时间为准!)切记报备！注:必须提前报备。

福建漳州盈晟纸业（6月18日10:00起），国废收购价格下调80元/吨。调整后到厂不含税价：纯黄1920元，级1820元，B级1670元。

福建漳州联盛纸业（龙海）有限公司，（6月19日下午13:00起），黄板纸下调30元/吨。调整后不带票到厂价： （1）级：2000元 （2）B级：1930元 （3）C级：1860元 （4）D级：1760元 （5）坑纸：1740元 （6）书页纸：2150元 （7）二白：2100元 （8）小花：2000元 注：白纸类不得带胶头 纯纺线管不得带线（宝塔管不收）1470元，所有纸类严禁杂物。为了自己的健康，别再用一次性纸杯喝白酒了纸杯这是因为，一般一次性纸杯都会印在外面的设计中，这种图案在生产过程中，会使用一种环保的油墨。

福建漳州三星纸业（6月19日中午11：59起） ，废纸价格下调30元/吨。调整后不带票到厂价:级2000元/吨，B级1850元/吨，C级1700元/吨。

福建漳州华发纸业（6月19日下午13：30起），废纸价格下调50元/吨。调整后不带票到厂价：级（纯黄板）1980，B级（80%以上黄板）1930，C级（50%～80%黄板）1860，D级（30%～50%黄板）1760。迟卸货17：30。超过时间不予卸货。严禁弄虚作假，严禁打水。望各位客户自觉遵守！（车子请提前一天报备，以文字报备为标准，否则不予卸货！价格以过磅时间为准！对于小型回收企业或回收商而言，必须注重自身长久发展，向集团化、规模化发展，及时把握住市场良机。）注：切记报备！发现杂质、垃圾、恶意夹包加扣5点起。

山东：

山东烟台大展纸业（6月18日起），部分下调30元/吨，部分上调20元/吨。调整后不带票到厂价：执行价格AA1940（下调30），A1840（上调20），B1级1670（下调30），B2级1570（下调30）。

山东仁丰纸业（6月18日12:00起），下调50元/吨。执行 : AA 1950元/吨 A 1900元/吨。

山东德州德派克纸业（6月19日起），废纸价格下调50元/吨，宝塔管不变。调整后执行不带票到厂价：青板1880元每吨，超市1680元每吨，一级彩管1830元每吨，二级彩管1730元每吨，宝塔管1570元

山东昌乐世纪阳光纸业（6月19日起），箱板纸B级、C级、纸管、带皮废纸、混合废纸、铜版纸、E级白纸边下调50元/吨。调整后执行不带票到厂现汇价:国废级价格执行1960元/吨；国废B级1750元/吨；国废C级价格执行：1650元/吨；纸箱边1960元/吨；纸管类1620元/吨。Ⅰ类废纸（级页子纸）：2250元/吨；Ⅱ类废纸（B级页子纸）：2200元/吨；店长无奈说出这“三点”原因这会大家知道为何星巴克的纸杯不能回收了吧。Ⅲ类废纸（E级页子纸）：2080元/吨。带皮废纸1990元/吨，级混合废纸（级混合书本纸）1990元/吨；B级混合废纸（B级混合书本纸）1890元/吨；C级混合废纸（C级混合书本纸）1790元/吨。纯铜版废纸1690元/吨。B级白纸边：3100元/吨，C级白纸边：3030元/吨，E级白纸边：1990元/吨。

山东枣庄华润纸业（6月19日18:00以后），通货、灰卡各下调30元/吨；书本、书页各下调40元/吨。调整后新价格执行如下：A2030、B1990、C1960、D1940、通货1800、灰卡1360；书本纸1720；）看了一些***方面的书籍，并且开了自己的微信公众号，在雪球上也有自己的账号。书页纸散货执行1800，书页纸打包件执行1850，90%以上报纸3150、70%以上报纸3050（报纸低于70%不再收购）。

盈利趋于稳定，迎来估值切换

造纸本质上是盈利较为稳定的行业。与其他周期行业不同，造纸下游大多为刚需消费品，周期属性弱，意味着一旦新产能投放趋于理性，纸品行业的周期属性将显著弱化。长期来看，寡头垄断的格局将导致新产能扩张更为理性，因而盈利趋稳是大势所趋。基于新产能数据，铜版纸、双胶纸和白卡纸均呈现理性扩产。斯道拉恩索将自2017年1月2日，对其生产的涂布纸和未涂布胶版纸价格上调10%。

重塑估值体系，市盈率水平向12X以上修复。伴随行业盈利趋于稳定，市盈率(PE)将成为有效的估值体系。我们认为，造纸行业的稳态更接近于公用事业(非周期，亦非消费品)，现阶段，考虑到纸业龙头仍具备较大的业绩弹性，PE可给予一定溢价至17X-20X。又如中国宣布6月1日加征关税的600亿美元进口商品中，箱板纸、瓦楞纸均仅有一个税则号。

中报业绩兑现高成长

从已披露的中报业绩预告来看，各品类纸企均维持高增长。箱板瓦楞代表企业景兴纸业预计净利润约为2.3亿-2.8亿，同比增长30%-60%;白卡纸代表企业博汇纸业预计净利润较上年同期有较大幅度增加;文化纸代表企业晨鸣纸业预计净利润约为17-18亿元，同比增长81%-92%。根据中国纸业网消息，近期，原纸又涨价了，且新增14家纸企发出涨价函，涨幅为150-500元/吨。

涨价持续时间多长?

盈利修复空间多大?关于此轮盈利修复的持续性，新增产能是核心变量。根据截止2019年年底的新产能数据来看，铜版纸、双胶纸和白卡纸的盈利修复趋势确定，而箱板瓦楞纸价或出现周期波动。8月中下旬进入需求旺季，行业大概率重回提价通道。

关于盈利修复空间，当前各品类吨纸税前净利润率在4%-6%之间，若考虑到企业的融资成本，以及潜在的环保成本，造纸业务的净利润率应逐步向8%-10%的合理水平回升。目前，我们看到纸品行业龙头(例如晨鸣、太阳等)净利润率均超过10%，并非单纯的造纸业务，还包括了自配电、自制浆等环节的利润。—合伙人收益—成为纸巾宝的区域合伙人，通过开发和管理当地的资源可享受以下收益：1、短期收益成为纸巾宝合伙人，您只需将纸巾宝的智能硬件免费铺给您所在区域景区，写字楼，火车站等人密集的地方，只要用户每扫码一次您就可获得近0。

***逻辑及推荐标的

文化纸和白卡纸盈利趋于稳定，可把握估值切换的机会。文化纸(双胶纸和铜版纸)未来三年内基本无新增产能，现阶段纸品行业供需结构已达到弱平衡，双胶纸和铜版纸的吨纸净利润率分别为4%和6%，修复空间确定;白卡纸仍有少量过剩产能，盈利修复趋势确定，但会有一定的淡旺季波动。首推太阳纸业，同时可关注晨鸣纸业、博汇纸业和华泰股份。箱板瓦楞纸仍处于集中度提升阶段，纸价或出现较大的周期波动，下半年需求旺季可把握涨价行情，推荐山鹰纸业。”庞传顺也认为，“先跌后涨吧，因为6~7月份是所有纸种的淡季。

根据***ithers Pira的研究，2019年***特种纸市场将达到2503万吨。

据估算，***纸张和纸板的总产量超过4.5亿吨，相比之下，特种纸作为既定的特殊供应商和寻求多样化的大宗制造商提供了越来越有盈利的市场机会。

***ithers Pira的研究-特种纸的未来（到2024年）-了40多种特种纸的市场，到2024年，特种纸市场容量将达到2802万吨，以2.3％的复合年均增长率（CAGR）增长。由此可知，尽管目前市场需求相对往年存在一定下降，但仍然阻止不了纸厂涨价的步伐，再加上大型***机构的预测，年后的纸业市场无疑是被注入了一，“开门红”现象正酝酿而生。随着这个市场的扩大，将会有一系列变化关键点，这将有助于构建行业未来的盈利能力。

亚太地区的市场容量增长将是强劲的（预计年增长率为3.8％），它也是的市场。中国和印度增长尤其强劲。软包装纸，单面铜版纸包装，印刷标签，特种印刷纸和离型纸是***特种纸行业中占比的纸种。

***ithers Pira分析确定了以下五个的市场发展和机遇的关键点，这些将有助于了解***特种纸行业的未来：

商品生产商

全世界有超过550台造纸机- 通常比普通纸机的产量和尺寸更小-用于制造特种纸。

商品印刷和书写业务以及新闻纸业务在北美和西欧多年来稳步收缩。

更多的产品公司正在探索如何进入特种纸领域。这些地区的商品纸厂或新闻纸厂已经转产-通常费用很高-生产特种纸。从2006年到2017年，净资产收益率平均值，太阳比晨鸣高6%。新的***和改进的工艺技术使得更宽更快的机器能够比传统的小型特种纸工厂更经济地生产特种纸产品。然而，并非所有此类转产都取得了成功，并且一些此类工厂已经关闭。

这给特种纸公司带来了新的压力，特别是那些活跃在增长较慢的细分市场的公司。一些拥有悠久历史的特种纸公司要么已经关闭，豆浆纸杯，要么已经成为并购趋势的一部分。东莞玖龙下调部分牛卡和再生箱板纸价格150-200元/吨，下调瓦楞纸价格100-150元/吨。一些生产商如Appvion和Arjowiggins正面临破产，管理或被接管。斯堪的纳维亚***集团近在德国收购了ZandersPaper，从而挽救了这家历史悠久的工厂。

可持续包装

在2019年，软包装仍然是销售量的部分-2018年约占市场的20％- 并且是预计增长率的部分之一。

环境***支持这种增长，欧盟***的许多地区更严格的废物包装要求，带来了新的机遇。在某些领域，塑料与纸张的转换将继续加速- 例如，近美国一些城市禁止使用塑料吸管。

单面光纸（Machine-glazedpaper）广泛用于层压，涂布，金属化和转化成各种软包装材料。现有量大，增长稳定。虽然蜡纸的成本相对较低，但正逐渐失去市场份额，因为一些传统应用现在使用了具有更好阻隔性能的产品。

防油和耐油脂（OGR）纸张继续普及，通过大量研究和开发，寻找有效的水基涂料替代品作为阻隔涂层。

防油纸更加商品化，并且供货渠道广。因此，它们的价格通常明显低于防油纸。

水性涂料

食品接触应用中的新产品开发继续主要集中在水基阻隔涂料的商业化上，以取代昂贵且对环境有争议的碳氟化合物。主要的化学公司一直在寻求各种专利创新解决方案，其中一些现在正在商业化的基础上实施。

***供应商和造纸生产商都在进行大量的研发投入和专利活动，以进一步推进工程纳米粒子在尺寸压制处理和表面涂布中的应用的进程，以赋予纸张环保的耐油脂特性。

另一个热点是北美常用三价铬络合物作为耐热处理离型表面代替烤盘。食品级有机硅涂料在其他***地区更为常见，并且在许多应用中表现良好。然而，它们可能很昂贵并且难以应用于造纸机，其工作目标是研究更好的中***位机上解决方案。

热敏和喷墨纸

互联网购物和相关产品运输的式增长推动了对热转印，直接热敏和数字印刷运输标签的相应增长。关于产品安全的******继续推动成分、安全警告、运输***和健康警告标签的增长。

对于标签，塑料薄膜面材在一些应用中已经获得了市场份额，因为它具有柔韧性，耐用性和耐湿性的优点- 但纸张在大多数应用中仍然非常普遍。

热敏纸市场正在增长，在21世纪10年代中期投产的若干产能***满足了这一新的市场需求。随着邮政费率的增加和散装邮件寻找更轻的克重解决方案，轻质不透明纸在几个发展中地区继续保持强势。1元收益，哪怕每台硬件每天只有50次扫码，那么您的收益每年也将超过百万。该行业面临的主要挑战仍然是开发在其生产中不加双酚A（BPA）的涂料配方，因为该***在北美和欧洲引起了宣传和更严格的监管。

喷墨打印的需求并不局限于标签，而是扩展到其他多个领域。作为对高速喷墨打印机在世界各地激增的回应，特种造纸商已经开发了新的表面处理或全涂布纸系列，与数字印刷平台相结合。