铁矿石作为今年的明星品种，从年初的400多元/吨，经过五浪上涨，达到900多元/吨。每次盘整都能吸引无数空方入场，前期铁矿石势黑色系下跌，现在低位盘整近2个月。将来钢材何去何从？铁矿石选择“牛”还是“熊”？ 今年黑色系的龙头，当属铁矿石无疑，分析过去才能知道未来，这波是在***铁矿石开始出现静态缺口的情况下，由一场巴西淡水河谷公司溃坝事故和澳洲飓风点燃了铁矿石的牛市。我们认为现在铁矿石的核心是***铁矿石的静态缺口。 我们先看供给方面，矿业产能周期较长，***铁矿矿山资本开支基本与四大矿山节奏一致，四大矿山铁矿项目资本支出高峰期出现在2012—2013年，资本支出高峰产量增量高峰3—5年，因此四大矿山产量增量高峰对应2015—2018年，此后产量增量逐年下降。前几年***矿业低迷的***环境，直接导致自2018年下半年开始，矿山资本开支回落，意味从产能扩张走向产能维护，因此从***范围看，未来铁矿石产量增量有限。我们估算2019年四大矿新增产量不足2000万吨。
中国钢铁工业协会的数据显示，今年7月，进口铁矿石价格一度攀升达到955元/吨。钢厂一度价格倒挂，接近亏损点。之后，铁矿石价格下跌至812元/吨，仍有一些钢厂在盈利点上下徘徊。 前述贸易商中国区负责人表示：“如果钢厂赚到钱的话，就没那么多要求。一旦钢厂不***，就会提出很多要求。” 中国钢铁工业协会多年来倡议的铁矿石贸易使用结算，忽然在此时获得突破点——三大铁矿石卖家中的第二家，接受了结算。 多年从事境外铁矿石贸易的尚经理向记者表示，从交易角度讲，降低了贸易过程中的汇兑和时间成本，对大宗贸易的价格既有正面影响，也对巩固国际贸易结算体系中的地位、稳定币值都有支撑作用， 力拓此举也是迫于老对手巴西淡水河谷的压力。由于巴西距离中国较远，在干散货运输中，需要付出更多的成本。因而，为了挽留客户，巴西淡水河谷已经于2014年便尝试用结算。
煤焦矿功能有效发挥
10月15日，由大商所支持，中国钢铁工业协会、唐山市主办的“中国钢铁产业高质量发展高峰论坛”在唐山举行。相关行业协会以及钢厂、贸易企业、电商企业、***机构等约600人参加论坛。
中国钢铁工业协会副会长骆铁军在会上表示，近年来环保限产成为常态，河北钢铁企业为严格执行限产政策作出了突出贡献，特别是唐山钢铁企业贡献巨大。今年***批复建立唐山曹妃甸自贸区，将促进唐山钢铁工业转型升级。对于当前钢铁行业形势，他认为，当前行业主要矛盾是结构矛盾、而非总量矛盾，靠扩大需求与规模扩展促进发展已难以为继。“扩大基建***以拉动经济发展的效率在递减，面对新形势、应对新挑战，高速发展转向高质量发展成为必然选择。”
房地产行业作为钢铁行业主要用钢材消费领域，其行业政策变化必然会在钢材市场产生相应的连锁反应。在笔者看来，短期来看房贷利率“换锚”对钢市影响不大，但是长期效应有待观察。毕竟，短期内“换锚”对于购房者的还贷能力还处于压力测试阶段，对于房地产行业购房消费并不会造成太大冲击。只是，有购房意向而未购房者，房贷利率“换锚”后，购房（二套）首付比例提升，这可能在一定程度上打击了部分购房者的积极性，可能对房地产销售形成一定的利空影响。 对于钢铁行业而言，更要引起关注的是房地产行业***的整体变化。