冷拔无缝方管、旺盛钢铁(在线咨询)、临汾市无缝方管

　我公司是聊城市钢管行业中创立较早，规模较大、实力较强的企业之一，长期销售无缝方管厂，Q345B无缝方管厂生产的：聊城无缝方管，无缝方管，为更好的服务客户扩大经营范围，我公司特开办了***送货服务，并有专车专人接送洽谈人员前来订购业务。公司自创办以来，一直坚持“诚信合作，共同发展”的经营理念，公司还长期销售成都、包钢、冶钢、鲁宝、无锡、天津等几大钢厂的产品。

　　几年来，我们坚持提供可靠的产品，优质的服务来回报客户，树立了良好的企业形象。

　　同时我公司还销售日本、德国等无缝方管厂的方管、无缝方管、方矩管、无缝方矩管，厚壁方管，大口径方管。材质有Q235B，Q235C，16MN，Q345B，Q345C，Q345等无缝方管，方管产品。

本周行业供需形势仍然不佳但恶化速度有所放缓:1)钢价环比跌幅收窄至2.02%，其中长材下跌2.39%;2)钢材社会库存环比降幅略有扩大至0.99%， 其中长材下降1.09%。一方面，钢厂在盈利回落之际，逐渐通过例行检修、调低入炉矿石品位等手段缓解了部分供给压力，本周163 家钢厂高炉产能利用率环比仅略增0.06%，且高炉开工率在连续两月回升之后，下降0.14%;另一方面，下游终端在前期悲观情绪释放之后，采购节奏有所***，本周沪终端线螺采购量环比增长14.58%。尽管1 季度天量资金因滞后效应可能会对3 季度***形成一定支撑，但考虑到淡旺季因素，6-8 月需求环比改善的可能性依然偏低，而目前行业盈利水平虽已触及钢厂现金利润(考虑库存周转因素， 螺纹、热轧吨钢毛利分别为-270 元、-45 元)但距离主动减产仍需时日，因此， 预计后期钢价振荡中偏弱。同时，考虑到目前上海地区热螺价差高达380 元、冷热价差低至290 元，而供应端热轧、螺纹，热轧、冷轧具有相互调节途径，无缝方管， 后期热轧现货补跌压力会更大。

电商观点:板块飘红，上海钢联专注产业链平台体系构建

本周创业板迎来久违大涨，钢铁电商板块随之集体飘红，其中完成电商平台升级的五矿发展涨势强劲，周涨幅达20.39%。本周上海钢联公告加码煤炭电商同时放弃金控项目，集中资源布局线上平台产业链体系构建，表明线上平台发挥协同效应或强化流量粘性，进而展开后端等增值服务方可变现。

价格判断:货振荡为主，热轧/矿石下行压力相对更大

目前螺纹、热轧、矿石货贴水幅度分别为5.33%、12.26%、12.15%，鉴于当前阶段现货钢价上涨无动力、下跌无空间，预计钢材货价格短期走势也将振荡为主。其中，考虑到短期热轧现货补跌压力更大，中长期热轧供需格局或将更弱(需求更多面向制造业更难稳增长、供给因国企占比较大市场化出清历程更长)，即便当前热轧货贴水幅度超过螺纹，但短期下行空间或相对更大， 而考虑到钢厂逐步显现控制产量迹象，矿石货短期下行压力也相对更大。

***:市场行业间分化缩小，关注结构性机会

本周钢铁行业指数上涨3.67%，跑输全A 指数1.95%。历经去年巨亏之后，钢铁行业阶段性***坏时候已经过去，不必对行业过于悲观。即便当前价格回调使得板块整体性机会不足，但在行业间分化不大的股场环境中，板块某些结构性机会可以适当关注，包括传统领域一些低估值转型、主题个股，如新兴铸管、大冶特钢、河钢、首钢;同时，部分成长型个股在周期转弱之际也具有一定相对优势，包括玉龙股份、应流股份、欧浦智网、中钢国际、法尔胜。

一段时期以来，合金钢管价格出现了较大幅度跌落。分析价格跌落的***主要因素，并不缘于所谓市场供大于求，而在于深藏其后的世界矿业巨头的深谋远虑：试图通过价格战遏制竞争对手，维护其垄断地位与定价权。在这种形势之下，中国应当抓住机遇，用好境外***资源，加快国民经济短板领域建设；建立巨大规模的资源储备，构筑价格谈判“威慑力”；继续坚持“走出去”，大口径无缝方管，积极开展矿业资源兼并重组；以此三个方面作为中国的铁矿石资源战略方针应对。

今年以来，国内外铁矿石价格都出现了较大幅度跌落。据海关统计，2014年5月，***进口铁矿石平均价格为每吨110.2美元，比去年同期下降17%。受其拖累，国产铁矿石价格也深幅跌落，市场监测数据显示，6月末国产铁矿石价格比今年初下跌2成以上。

分析铁矿石价格深幅跌落主要因素，有观点将其归结为需求疲弱，合金钢管产能释放过多，港口库存量过大。市场关系供大于求，这当然是引发价格下跌的重要因素，但却不能完全解释铁矿石价格何以会出现如此大幅下跌。从需求来看，***铁矿石依然保持较高增幅。这不仅表现为发达***钢铁产量***，印度矿自用量明显增加，更在于当今世界大的钢铁生产国——中国铁矿石进口量的强劲增长。据海关统计，2013年***铁矿石进口量为81941万吨，比上年增长10.2%；今年前5个月累计，临汾市无缝方管，铁矿石进口量跃升至38266万吨，比去年同期增长19%。如果不发生大的意外，预计2014年全年铁矿石进口量达到9亿吨，比上年增长10%以上。由于中国铁矿石进口占据了世界铁矿石贸易量的很大比重，只要中国铁矿石进口保持较高水平，全世界铁矿石消费情况就不会糟糕。

由此可见，牺牲眼前收益，打一场价格***清理竞争对手，吓阻其它渠道进入矿山领域的产能扩张***，合金钢管巩固其***铁矿生产垄断地位与国际市场定价权，符合世界矿业巨头长远利益，并且世界矿业巨头拥有价格战的几乎所有有利条件。这也就是为什么世界矿业巨头信心满满，冷拔无缝方管，坚持要打价格战的***重要原因，也是国际市场铁矿石价格持续大幅下跌，世界矿业巨头并不出手维护的***深层原因。据此预测，今后一段时期内国际市场铁矿石价格反弹幅度不会很大，很有可能继续弱势运行，一直到部分高成本矿石支撑不住倒闭，一些产能退出市场为止。笔者认为，钢市难以回暖，主要的因素还是下游需求乏力。虽然近日宏观面出台一系列微刺激政策，各地***建设力度不小，但要反映到需求上还需要时间，所以短期内终端需求难有放量表现，合金钢管商家对微刺激政策的寄托，也只能是暂时的望梅止渴了。