目前来看，铁矿石的强势是有基本面支持的，不仅需求端增加、供给端减少，而且今年的价差结构给出了做多盘面的安全边际。
今年以来，市场的明星品种非铁矿石莫属，主力合约从年初的450元/吨涨至837元/吨，现货价格较主力合约更是大幅升水，部分高品铁矿石售价突破了1000元/吨大关，普氏指数涨至117美元/干吨。铁矿石涨势背后的逻辑是什么？下面笔者将从供给侧结构性改革、供需格局、价差结构三个方面进行分析，阐述铁矿石强劲上涨背后的原因。
供给侧改革取得阶段性成果
分析当前铁矿石市场形势不得不先了解供给侧结构性改革，为什么要实施供给侧结构性改革，取得了哪些成果，又带来了什么问题？我们知道，2013—2015年，A672A45CL11美标钢板价格，国内经济增速放缓，基建***持续回落，制造业***大幅减少，这使得产能严重过剩的钢铁行业“雪上加霜”，明显的特点就是钢价持续下跌，行业大面积亏损。为了应对市场经营环境，防止资金链断裂，钢铁企业不得不通过各种渠道筹措资金，这直接导致整个行业资产负债率突破“警戒线”。
实际上，钢厂利润是钢厂调控生产经营计划的重要考虑因素。今年以来，铁矿石价格大涨，焦炭价格也保持坚挺，对钢厂利润的侵蚀很大。石头表示，今年钢厂利润将明显不如2018年，下半年不排除出现阶段性亏损的情况，而成本支撑也是研究钢价的重要因素之一。
“总体来看，2019年下半年的钢铁行业先涨后跌概率大。房地产开工增速高位运行，基建将发挥一定的托底作用，制造业压力重重，钢材市场需求随季节性先好后差。供应方面，去产能任务已经完成，环保限产、超低排放力度正在加强，钢材供应在国庆节前有望得到控制。后期随着钢铁行业集中度的不断提高，钢厂对价格的控制能力会进一步增强。”他表示，宏观经济政策的逆周期调控和成本支撑会影响钢价的下跌空间和幅度。未来应关注下游需求、环保限产、原料价格变动等核心影响因素，研究***应该从供应端转向需求端。
因此，必须注意合约的流动性问题，选择主力合约作为套利对象。他还认为，进行套利的时候，必须坚持同时进出，即开仓时同时买入或卖出，时也要同时买入和卖出。严格避免头寸，注重时间点的平衡
据统计，2019年以来至6月底，铁矿石主力合约价格从年初的491.5元/吨上涨至833.5元/吨，涨幅69.58％，青岛港金布巴粉现货从483元/湿吨上涨至834元/湿吨，涨幅72.67％，换算标准品的价格为932元/吨。境外方面，普氏指数从72.35美元/吨上涨至117.95美元/吨，换算含税价格为951元/吨。价格始终低于港口现货价格和普氏价格。
伴随铁矿石价格大涨，钢铁行业利润日趋减少。根据中钢协的数据显示，2019年前5月，中钢协会员钢铁企业实现利润总额855亿元，同比下降18.15％。同期，钢企采购进口铁矿价格同比增长19.1％，煤、焦炭、废钢价格也在上涨，直接影响了企业效益，而钢铁企业的资产负债率仍然高达63.96％。
面对这一局面，中国钢铁工业协会人士直接喊话“矿价太贵了”！
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