钢企提前布局
在铁矿石大涨受到广泛关注的同时，我国钢铁企业面临着持续攀升的成本压力。若利润率持续回落，可能影响钢厂的生产积极性，对铁矿石的需求形成压制。“同时，随着钢厂对于废钢利用工艺的不断提升，铁水与废钢在钢材成本端的竞争不断加剧，若铁水成本高位，会面临废钢的替代，一定程度上降低对铁矿石的依赖。”马亮说。
为解决成本压力，很多企业提前布局。“今年，我们拓展了矿石供应渠道、寻找可代替材料，比如使用其他***和矿山的非主流矿石和我国国产矿以降低配矿成本。同时，我们主动做套期保值，以稳定采购成本。”永钢资源有限公司总经理张志斌介绍，当前现货联动密切，企业会继续根据铁矿石供给量的变化，结合自身的利润水平，继续应用进行动态库存管理。
据介绍，在今年以来的国际铁矿石价格大幅波动中，钢铁产业链企业积极参与市场避险。2019年前4月，铁矿石法人客户持仓占比47%，较去年同期增长了10个百分点。“巴西发生后，我们担心美元货采购困难，在市场做买入套保。随后采购到港口现货和海漂货之后，在上，有效降低了铁矿石采购成本。”张志斌说。
炼焦煤价格小幅波动
上周，国内炼焦煤市场小幅波动。山西晋中地区露天矿基本停产，市场供应再度收紧，部分煤矿将炼焦煤价格上调20元/吨~30元/吨；柳林高硫S2焦煤实际成交价稳定在1100元/吨；长治瘦煤及贫瘦煤价格小幅下调10元/吨。河北开滦集团将炼焦煤地销价上调30元/吨。山东、江苏炼焦煤需求良好。目前，国内焦企需求较好，对炼焦煤有一定支撑。预计短期内国内炼焦煤市场将稳中偏强运行。
上周，国内主流大矿喷吹煤价格稳定。唐山个别钢厂6月份喷吹煤招标价较5月份下跌20元/吨。钢厂以按需采购为主，平均可用天数在14天~14.5天，库存略有增加。另外，A992-***标H型钢厂家，钢厂利润压缩明显，对喷吹煤市场不利，预计近期国内喷吹煤市场以稳为主，局部压力大。
铁合金多数品种价格稳定
上周，铁合金多数品种市场稳定，个别品种小幅上涨。在硅铁方面，西北大厂72号硅铁加工块出厂价仍执行5700元/吨（承兑价），钢厂采购定价进展缓慢，市场心态较为悲观，预计短期硅铁市场将弱稳运行。
在硅锰方面，下游需求集中释放，硅锰生产厂家库存有限，***资源减少，整体市场心态偏乐观，预计短期硅锰市场将稳中偏强运行。
自2018年11月以来，钢厂利润出现持续下行，带动高低品位铁矿石价差同步收窄，螺纹吨钢利润从11月初的1100元/吨一路下行至400元/吨附近，从11月初的224元/吨持续收窄至97元/吨。
据记者了解，本轮高低品位铁矿石价差收窄伴随着钢厂利润同步回落。2016年至今，阶段性的收窄共出现过4次，分别是2017年3—6月、2017年8—10月、2018年1—4月、2018年11月—2019年3月。
“从历次高低品位铁矿石价差收窄的经验来看，其根本逻辑在于钢厂利润收缩带来高低品位铁矿石价差收窄，下跌路径是钢材价格下跌—钢材利润收缩—钢厂调整用矿配比（低品位替代高品位）—高品位铁矿石下跌—低品位铁矿石补跌—高低品位铁矿石价差收窄。”山东钢铁集团国际贸易有限公司总经理李强笃表示，前三轮高低品位铁矿石价差收缩是在铁矿石总量过剩的背景下，通过铁矿石价格普跌、高品位铁矿石跌幅较低品位铁矿石更大所完成的。
记者认为，近这轮高低品位铁矿石价差收窄以及高低品位铁矿石价格的表现与以往不同，根本原因是铁矿石的供需结构发生了变化。事实上，2018年12月钢价大跌，钢厂利润萎缩至200元/吨附近，混合粉和超特粉开始去库存，发生后，企业加速去库存，尤其是超特粉的库存从2500万吨下降至600万吨，钢厂采购偏好的超特粉直接导致超特粉价格上涨。
“在发生后，由于钢厂处于利润压缩阶段，以卡粉为代表的高品位铁矿石并没有格外受到钢厂的青睐，卡粉的库存仅从时1600万吨下降至1200万吨，降库幅度相对较小，价格涨幅同比只有34%左右。”李强笃举例说
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