国庆节假期后，螺纹钢主力合约价格出现超预期下跌，带动螺纹钢2001合约与2005合约价差也快速回落。目前，螺纹钢2001合约与2005合约价差走势主要依赖于2001合约单边走势。从螺纹钢2001合约单边走势来看，多空双方交易逻辑存在时间周期的不一致性：多方更多地关注当前螺纹钢仍在去库存，而空方更多地关注未来螺纹钢供需关系将转差。在价格高贴水现货价格的情况下，螺纹钢2001合约继续下行的空间和动力也存在不确定性。因此，基于短期螺纹钢2001合约单边走势的难把握、难操作，笔者认为，***者勿盲目参与螺纹钢月间套利操作。
当前库存下降利多期价
从螺纹钢供需关系来看，由于钢厂陆续复产，加上长流程钢厂生产整体仍有200元/吨~300元/吨的生产利润，螺纹钢产量持续***。相关机构数据显示，上周，***螺纹钢周度产量比国庆假期回升11.84万吨至354.54万吨，产量略高于9月25日当周的353.47万吨。但是，从***237家螺纹钢流通商日成交数据来看，螺纹钢成交表现良好：上周初，仍保持20万吨以上的日成交量；周中以后，螺纹钢价格大幅下跌引发市场悲观情绪进一步升温，日成交量维持在17万吨~18万吨。
随着悬而未决的贸易紧张局势继续施压，世界钢协预计，2019年下半年和2020年中国经济将继续下行。中国***不大可能再次出台大规模的刺激政策，因为这会打破经济放缓和当前中国推进经济结构调整进程之间的平衡。中国***可能会出台一些温和性的刺激政策，将把***放在基础设施建设和通过减税提高消费者的购买力上。 2020年发达经济体钢铁需求有望小幅回升 在继2018年增长1.2%后，2019年，发达经济体的钢铁需求预计将小幅下滑0.1%，建筑行业将继续保持增长势头，制造业则因出口及***环境恶化而出现下滑趋势。2020年，发达经济体的钢铁需求在技术性反弹的效应下，有望增长0.6%。
鞍钢股份前三季度盈利预降74.88%，与上半年相比业绩进一步“失速”。 这并非孤例。从已披露的业绩预告看，纵观其他钢铁企业，虽然没有鞍钢股份“失速”得如此严重，但业绩同样不算好看。 那么，钢铁行业何时才能迎来去年那样的景气周期？ 从消息面来看，当前钢铁原材料行情有了一定的修复。另有机构预计，10月份钢企盈利空间将有小幅回升。 钢企前三季业绩“失速” 10月15日，鞍钢股份发布了三季度业绩预告，预计前三季度归属上市公司股东净利润17.22亿元，较之去年同期的68.55亿元大降74.88%。其中，第三季度净利润预计仅2.97亿元，同比下降87.7%，进一步拉低了整体净利润增速。 鞍钢股份业绩大幅下滑只是钢铁行业的一个缩影，放眼望去，今年钢铁行业普遍呈现出不景气的局面。 柳钢股份近日公告，预计2019年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将减少16.38亿元至19.32亿元，同比减少50%至59%。 太钢不锈发布的2019年前三季度业绩预告显示，公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为17亿元至20亿元，同比减少50.75%至58.14%。
10月份盈利或小幅回升 不过，从消息面来看，当前钢铁原材料行情有了一定的修复。 淡水河谷10月14日发布公告，其第三季度铁矿石产量为8670.4万吨，较第二季度上涨35.45%，环比上涨原因是布鲁库图铁矿6月重新运营、北方系统业绩表现提升。报告表示，2019年铁矿石和铁矿球团矿销售预测为3.07亿吨至3.32亿吨，预计到2021年底将***约5000万吨的剩余产能。 研究机构的统计也在向好。 成本端方面，兰格钢铁发布数据显示，2019年9月份兰格生铁成本指数为107.4点，较上月下降11.5点，降幅9.7%。兰格钢铁预计，由于9月份铁矿石、焦炭价格下跌，使得10月份钢铁生产成本有所下降，预计10月份钢企盈利空间将有小幅回升。 同时，国内钢企积极研发，提升自身品质，开拓更多的市场。 例如太钢不锈，继“笔尖钢”之后，太钢不锈又研发出了颇受关注的“手撕钢”。手撕钢主要应用领域包括电子(折叠屏手机等)、新能源(柔性太阳能基板)、汽车(安全气囊保护片)、航空航天、等。 今年8月，太钢“手撕钢”获得了中国冶金行业的奖——2019年中国钢铁工业协会、中国金属学会冶金科学技术奖特等奖。