




现金流量折现法是一种理论性较强的方法,它是资本预算的基本方法,并购估值哪家好,在***项目评估、证券估价等方面应用广泛。现金流量折现技术不仅适用于企业内部增长的***,如增加现有的生产能力,***并购估值,也适用于外部增长的***,如并购。据统计,大约有一多半的有收购意图的企业主要依靠现金流量折现技术对并购进行评估。绝大多数的文献表明,现金流量贴1现法是***科学、***成熟的价值评估方法。
在实践中,大家可能用到的企业估值理念很多。在同一理念下,由于采用的具体指标不同,四川并购估值,也会衍生出不同的估值方法。估值方法主要有以下几类:
1)相对估值法(乘数法):将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数,从而获得估值参考标准,包括市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市现率(EV/EBITDA)和市售率(P/S)等多种方法。地产估值中采用的资本化率方法也属于这种方法。
2)折现现金流法:预测企业未来的现金流,公司并购估值,将之折现至当前,加总后获得估值参考标准。包括折现红利模型和自由现金流模型。
3)成本法:以当前重新构建目标企业所需要的成本作为估值参考标准。
4)***价值法:假设将企业拆分成可出售的几个业务或资产包,并分别估算这些业务或资产包的变现价值,加总后作为企业估值的参考标准。
近年来中国资本市场轻资产类公司风起云涌的并购浪潮。每一个并购交易披露之后,外部行业观察者、财经媒体、******机构等都会围绕交易价格进行多角度分析,通过对比行业类似收购,以判断并购的出价是否合理。
比如同样使用收益法估值,掌趣科技在收购动网先锋时,后者的资产增值高达15倍;而此前博瑞传播收购时,后者的资产增值不过几倍。是什么原因造成了相同行业中不同的公司收购价值增值的评估差异如此巨大?
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