从宏观经济指标来看，经济在底部振荡。数据显示，南阳声测管建设***（不含电力）2018年1—12月累计同比增长3.8%，较1—11月增长0.1个百分点。有消息称，2019年计划新发专项债规模将达到2.15万亿元，较去年有较大幅度增长，这将为基建***增速回升提供资金支持。基建增速探底回升，表明***在过去半年里多次强调的拉动基建稳增长政策初见成效。
房地产开发***2018年1—12月累计同比增长9.5%，环比1—11月降低0.2个百分点。1—12月商品房销售面积累计同比增长1.3%，环比1—11月下降0.1个百分点，较2017年同期大幅下降6.4个百分点，但降幅有所放缓，显示在房地产调控的大背景下，销售仍然受到压制。房地产销售回款占了房地产公司总回款规模的一半以上，房地产销售下降，必将***未来的房地产***。但是，从节奏方面看，房地产***很难出现断崖式崩溃。春节过后，房地产复工仍将对钢铁需求形成一定支撑。
产量逐渐回落
1月24日当周，***建材钢厂南阳声测管产能利用率66.76%，较上周大幅下降3.7个百分点。产量方面，1月24日当周，***建材钢厂南阳声测管产量304.54万吨，较上周大幅下降16.59万吨。随着钢材价格下跌，电炉利润开始下降。根据利润模型模拟，华北地区电炉利润已出现亏损，而华东地区的电炉利润也接近盈亏平衡线。利润回落导致电炉产能利用率降低。数据显示，53家***电炉生产企业，1月24日当周，产能利用率大幅下降22%至31.99%。综合来看，受利润不佳影响。南阳声测管产能利用率开始回落，这也带动了高炉和电炉产量的降低。
库存温和增长
当前南阳声测管库存仍然保持低位。据统计，1月24日当周，南阳声测管中间环节库存617万吨，较上周上升35.6万吨。其中，南阳声测管35城社会库存443.85万吨，较上周上升47.35万吨，南阳声测管钢厂库存173.15万吨，较上周下降11.75万吨。
受到去年冬储大幅亏损的影响，今年贸易商冬储普遍谨慎。若冬储库存增长幅度较小，可能会成为春节后驱动行情的一个重要变量。
总体来看，在春节后复工需求释放之时，钢铁价格可能会出现一轮反弹行情。操作上建议***者春节前可逢低布局多单。