项目***价值未来收益分析-安徽启佳项目***价值

企业价值评估的特点

两种评估所反映的评估目的是不相同的。

如果企业的资产收益率与社会（更多的是与行业）平均资产收益率相同，则单项资产评估汇总确定的企业资产评估值应与整体资产评估值趋于一致；

如果企业资产收益率低于社会（或行业）平均资产收益率，单项资产评估汇总确定的企业资产评估值就会比整体企业评估值高；

反之，如果企业资产收益率高于社会（或行业）平均收益率，整体企业评估值则会高于单项企业评估汇总的价值，超过的部分则是企业商誉的价值。

企业价值评估方法体系

注重***时间价值的贴1现现金流量法

企业资产创造的现金流量也称自由现金流，它们是在一段时期内由以资产为基础的营业活动或***活动创造的。但是未来时期的现金流是具有时间价值的，在考虑远期现金流入和流出的时候，需要将其潜在的时间价值剔除，因此要采用适当的贴1现率进行折现。

因此，DCF方法的关键在于未来现金流和贴1现率的确定。所以该方法的应用前提是企业的持续经营和未来现金流的可预测性。DCF法的局限性在于只能估算已经公开的***机会和现有业务未来的增长所能产生的现金流的价值，项目***价值未来收益分析，没有考虑在不确定性环境下的各种***机会，而这种***机会会在很大程度上决定和影响企业的价值。

企业价值评估方法的三大体系

收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。收益法的主要方法包括贴1现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM 模型和 EVA 估价法等。

成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。

市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。