并购估值分析-并购估值-安徽启佳有限公司(查看)

并购过程中关键环节的把握与控制

尽调。我们多数都是委托社会机构，比如律师事务所、会计师事务所、FA、投顾和券商去尽调，资产并购估值，当然这些机构很***，但是真正核心的问题，他们往往挖不出来，只能做到合规。为什么说做***要对行业非常熟悉，因为对这个行业很熟悉的话，这个企业有哪些关键点，可能会出现什么坑，就能看得懂。

还有一种企业比较差，但是你已经投了，想退退不出来，怎么办？可以先股转债。股转债的好处就是，在***的追偿权上，***优先于***，这也是退出的一种方式。所以，股、股债联动、***经营权联动、股和资产重组联动这些组合拳的运用很重要。

并购中控制权过渡的短期风险

交易估值风险

在确定要并购的企业后，并购双方***关心的问题莫过于以持续经营的观点合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价，这是并购成功的基础。目标企业的估价取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确，并购估值，这就产生了并购公司的估价风险，风险的大小取决于并购企业所用信息的质量，而信息的质量又取决于下列因素：目标企业是上市公司还是非上市公司；并购企业是善意收购还是恶意收购；准备并购的时间；目标企业审计距离并购时间的长短等。也就是说，目标企业价值的评估风险根本上取决于信息不对称程度的大小。

并购的***风险与财务风险

并购是高风险的商业活动，无论对于买方还是卖方，并购估值分析，风险跟企业转型相当。一次成功的并购并不只在价格，企业并购估值，还在于并购后双方商业目的能够得到实现。对于收购方而言，尤其如此，也许你能够通过谈判来获得一个看上去还不错的价格，但这个价格是否真的合理，也许你要到两年、三年以后才能明白。很多时候，收购方因为对于并购标的的偏爱，甚至嫌律师事务所和会计师事务所碍手碍脚、阻碍了并购进程，直接用现场办公、口述笔记的方式，让律师直接按照老板的意思起草合同。这种对于风1控的态度，霸气测漏，但我们必须说NO。