自2018年环保限产废除“一刀切”之后，钢材“供强需弱”的格局已经持续将近一年的时间，房地产和汽车两大用钢主流行业的表现也不尽如人意。一方面，***已经开始着手***检查房地产行业***授信业务，防止过多资金流向“房市”；另一方面，对于个人******流向房地产行为以及个人房贷利率的监控也更加严格。
汽车消费自2018年以来持续受宏观经济的影响表现不佳，虽然2019年7月“国改”前夕的降价促销迎来了一波置换的“小高峰”，但未来汽车行业难改低迷现状。目前，在成材供给相对宽松的大环境下，需求走弱将继续打压钢厂利润，而成材倒逼原材料也会将压力向矿山传导，从而对铁矿石价格形成压制。
总体而言，目前宏观经济面临下行压力，固定资产***增速明显放缓，大宗商品整体将继续承压。无论是外矿的复产，还是内矿的发掘都会让铁矿石的供给日渐宽松，而国内钢厂需求因为成材的消耗长期偏弱受牵制，我们推测铁矿石仍有持续下行的空间。