当前无缝管整体库存水平仍高，尤其是厂库库存下降不及预期。随着4月中下旬旺季趋于结束，无缝管去库存进程将放缓。
2月下旬开始，无缝管市场需求逐渐***，民工元宵节后返工、天气好转、资金到位及开工项目多等为需求***创造了良好条件，市场成交量在3月上中旬已***到旺季状态。从中钢协公布的产量数据来看，粗钢及无缝管产量强劲增长，1—2月***粗钢累计产量同比增长9.2%。当前市场呈现出供需两旺格局，无缝管价格整体高位振荡。我们预计4月无缝管市场可能转向供增需减，前期坚挺的无缝管现货价格将面临回调压力。
建筑钢在无缝管品种中用量***大，对无缝管价格的***作用强，而建筑钢***主要的用途是房地产行业，接着是基建。从******公布的***新房地产数据来看，短期内房地产***仍然维持较好的韧性，建筑钢需求仍较强，但由于商品房销售大幅回落，竣工面积及土地购置面积大幅下滑，预计4月下旬后，随着季节性旺季趋于尾声，建筑钢需求可能回落。***新的基建***数据并没有超出预期，对需求的拉动作用有限，如果经济没有滑出合理波动区间的下沿，基建***大概率不会有超出预期的举措。
板材下游工程机械产销继续超预期向好，汽车主动去库存，家电和金属集装箱等行业产销继续回落，热轧卷板整体需求以稳为主。1—2月造船行业同比大幅回落，当前欧洲、美国等发达经济体经济出现下滑，***海运贸易增速放缓，BDI海运指数下降，新造船***订单同比减少。如果后期造船新接订单持续下降，中厚板需求可能会受影响。
从***政策调整的角度来看，由于4月1日后钢铁领域将实施13%的***税率，下游倾向于在4月1日前集中采购无缝管，可能导致部分需求被提前透支，因此4月无缝管需求将弱于3月。
今年前2个月，***生铁累计产量同比增9.8%，***粗钢累计产量同比增9.2%，***无缝管累计产量同比增10.7%，无缝管产量出现强劲增长。从结构上来看，产量主要来自长流程。1—2月，***高炉平均开工率为65.23%，环比去年12月增加1.44%，高炉开工率环比增加是导致长流程无缝管产量大幅增加的主要原因。
从炼钢利润来看，近期无缝管现货价格坚挺，原料端价格小幅回落，焦炭近2周价格下调200元/吨，铁矿石价格小幅回落，废无缝管价格格偏弱。整体来看，由于高炉炼钢利润回升，长流程供应将增加。短流程方面，由于螺纹钢现货价格涨幅大于废钢，电炉钢利润回升，电炉钢产量会增加。
2018/2019年度秋冬季环保限产即将结束，市场对环保限产结束后供应增加的忧虑依然存在。近期唐山市发布了针对采暖结束后的二、三季度错峰生产方案，经相关机构测算，二季度影响铁水量约10万吨，三季度影响铁水量约7万吨，整体来看，限产效果边际减弱。
从***近几周无缝管品种去库存进程来看，整体库存下降幅度较大，尤其是螺纹钢库存，前期库存压力大，目前下降幅度也较大，表明终端需求尚可，螺纹钢社会库存已基本和去年持平。但整体库存水平仍高，尤其是厂库库存下降不及预期。随着4月中下旬旺季趋于结束，无缝管去库存进程将放缓。