Q390D钢管
当前的高利润是钢厂积极生产的动力所在，螺纹钢现货核算利润在1200元/吨的高位。供应端正面临高利润驱动与环保高频限产的博弈，但供给侧改革大环境下，过剩产能的压缩是大势所趋，环保治理一开始便占据优势。因此，政策加码成为必然，螺纹钢供应所受影响也将越来越大，并且影响持续的时间也将越来越长。
旺季预期提振囤货需求。钢材需求主要通过终端消耗和库存来反映，其下游消费市场主要包括房地产和基建两大行业，库存则由钢厂库存和社会库存两部分构成，长期充当蓄水池的作用。2018年上半年，工地紧锣密鼓赶工营造了钢材需求淡季不淡的景象，但进入7月，随着强降水和高温天气的到来，钢材需求因施工难度的加大而受***，终端消耗持续缩减。然而，产业逻辑的利空因素并没有造成Q390D钢管格的大幅回调，相反，继续振荡上行。
数据显示，截至7月26日，***螺纹钢社会库存为447.55万吨，厂内库存为171.56万吨，相较前一周，分别减少8.09万吨和9.53万吨。由于对***社会库存数据的统计****于35城范围，属于不完全统计，终端需求萎缩的背景下，库存持续由厂内流向厂外，说明仍有贸易商和终端企业囤货。传统旺季“金九银十”的预期提振了市场信心，贸易商和终端企业的囤货支撑起了钢厂的高出货量。
Q390D钢管总的来说，近期的强降水和高温天气导致终端消耗缩减是不争的事实，其将加剧螺纹钢市场的波动性，但难以改变上行趋势，预计下半年螺纹钢1901合约价格将继续走高。