企业有两种基本的融资模式:一种是债权融资;一种是。多数企业比较重视债权融资,即通过银行和其他公司进行融资,也就是平时我们讲的。在没有出现之前,债权融资可以说是很好的融资方式。通过借贷可以扩大自己的资金实力,企业能够做更多的事,获得更快的发展。靠这种融资方式来发展企业,要比靠利润的剩余来扩大再生产要快得多。但是,这种融资模式也有它的不足:
1、融资额度校它的额度要和企业的资产总额挂钩的,一般只能达企业净资产额度的50-60%。企业如果有较大的发展项目,需要较大的资金量时,一般很难解决;
3、资金使用周期短。到了时间,无论多大的资金额度,必须全部还清后才有可能再次贷出来(有时贷不出来了)。
什么是呢?简单地说,就是用企业的股权去融资。从事这种融资的组织主要是风险投资公司和股权公司。这些金融组织它们找到好的企业后,通过投资来占有企业的股份。然后和企业捆邦在一起,大家一起成长。当企业做强做大后,通过上市或出售股权把投资退出,从中获利。这种融资方式有以下几种好处:1、没有利息;2、无须3、不用还款。
当然,天下没有免费的午餐。风险投资公司和股权公司不会轻易地把资金投给任何公司。在投资之前,他们要严格对企业进行一轮又一轮的调研和考察。如果你达不到他们的标准,他们会轻易地投资。
这种融资方式对企业提出了很高的要求。天下的事物是平衡的:容易得到的东西,一定限制多;不容易得到的东西,一定要求高。因此,我们企业家们应该两手抓,即债权融资积极去做,利用一切可以利用的外部条件;要正确认识和积极准备。有一位中国的投资大师告诉我:现在资金不成问题,而真正经得起推敲的企业并不多。只要你内功练好了,投资公司会上门找你去。
公司控制权包括两个层面,一个是决策层面的控制权,主要针对股东会决策而言,一个是经营层面的控制权,主要针对董事会决策而言。
? 股东会层面
1、保证表决权比例。
一般情况下,如果在公司章程中没有特别约定“同股不同表决权”,那么股东拥有多少表决权,要看该股东持有多少股权。
(一)控制权:持股67%。
只要某一位股东拥有公司67%的股权,股权划分排名,那就意味着该股东就拥有公司的控制权。这位股东可以在其他股东反对的情况下,做出修改公司章程、解散公司等等重大决策。
(二)相对控制权:持股51%。
实操中,股东们在自由约定各类条款时,经常会在条款中约定“需过半数以上表决权的股东同意”“需半数以上/二分之一以上的表决权的股东同意”。对公司有一般决议的控制权,只需要达到51%的持股比例即可。
(三)“一票否决权”:持股34%。
一旦某位股东持有了34%的股权,这位股东将拥有对公司重大决策的一票否决权,即使其他股东联合要求公司修改公司章程,只要持有34%股权的股东投否决票,那么其他股东就无法修改公司章程。在过程中,一定要注意不要出让太多的股权,以防股权比例太低丢掉控制权。
2、限制投资人特权。
除了要求更多的股权比例之外,投资人还会要求些许特权,比如“公司对外投资、融资必须经过投资人同意”等等。
创始人一定要将这些特权限制在一定范围之内,尤其是一些涉及到公司运营、发长远发展的事项,不要给投资人特权,以免失去公司的控制权。
? 董事会层面
在投资人进入公司后一般会要求:(一)委派董事加入董事会,(二)要求董事会决议一票否决权。
董事会是公司实际运营的掌舵手,决定了公司将来的发展,不管是创始人也好还是投资人也好都想要董事会的控制权。
关于董事会决议一票否决权,创业者一定要注意,能不给就不给,就算要给,也要对一票否决权生效的范围进行明确的约定。
很多企业家在发激励股权的时候,还不能明确的总结出:激励股权应该交换被激励者的创业责任,股权划分价格,也不知道如何给予员工必要的引导。
而这时员工最常出现的状态是:
1、 拿了股权,但不知道这是不是自己的理所应当,不知道还要向企业回报什么,把股权更多的看成一种“福利”;
2、 拿了股权,只是把股东身份看作一种权利,股权划分哪家好,而不知道自己的义务是什么。
拿了股权仍然是打工者心态,会影响那些因获得股权而激起斗志的人,以及没有获得股权的人,前者会认为“我为什么这么拼命、这么傻,他也一样拿了股权,却还象从前那样悠闲自在,他多聪明!”,后者会认为“他都拿到了股权,也一样悠闲自在,我都没有股权,股权划分,更没有理由辛苦!”
所以,股权激励的关键在于,创始人要明确股权不是白给的,是要求员工承担创业责任,这是一个契约。员工也理解,如果我拿激励股权,就该更加努力,就该承担创业责任,否则就是违约。
了解股权激励本质的意义,在于建立一种判断是非的标准、一种价值观——获得股权就应该承担创业责任;没有做好承担创业责任的准备就不要接受股权激励;同样是获得股权激励员工,勇于承担创业责任者光荣,怠于承担创业责任者可耻。
认清本质是成败的关键。
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